Является дальнейшим развитием самолета Шорт 330. Впервые о проекте фирма объявила в июле 1980 г. В связи с возросшей потребностью в самолетах на 35-40 мест фирма "Шорт" решила не разрабатывать новый самолет (как это сделали другие фирмы), а просто доработать конструкцию предыдущего самолета. Фирма планировала построить 275-350 самолетов.Основное изменение коснулось хвостовой части фюзеляжа, форма которой была изменена, а вместо двухкилевого оперения был установлен один стреловидный киль. Длина фюзеляжа была увеличена на 0,91 м. При проектировании фюзеляжа фирма использовала тот же подход, что и при разработке самолета "модель 330": фюзеляж снова был негерметичен. В результате изменения формы хвостовой части фюзеляжа в ней удалось разместить более вместительный багажный отсек. Кроме того, улучшилась аэродинамика самолета.

Первый полет опытного самолета состоялся 1 июня 1981 г. Сначала на опытном самолете стояли ТВД PT6A-45R, которые потом заменили на двигатели PT6A-65R мощностью по 1295 л.с. Сертификация самолета была завершена в сентябре 1982 г., а в конце ноября был поставлен первый самолет. В марте 1985 г. фирма "Шорт" сообщила, что планирует совместно с бразильской фирмой "Эмбраер" приступить к разработке самолета "модель 450", который будет представлять собой удлиненный вариант самолета "модель 360", рассчитанный на перевозку 45-49 пассажиров на маршрутах протяженностью 700-800 км. Самолет предполагалось оснастить двумя ТВД мощностью по 1550 л.с. Однако из-за отсутствия интереса к самолету в октябре 1985 г. все работы по проекту были прекращены.

Самолет оснащен обычным комплексом авионики с электромеханическими средствами индикации.